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大牛港股:2022年A股光伏板块可能洗牌

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发表于 2021-12-27 16:03:58 | 显示全部楼层 |阅读模式

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     在行业发展高景气度带来的成长预期下,2021年光伏板块备受资金热捧,成为年内结构性行情主旋律之一。

  数据显示,截至最新收盘日,有42只光伏股年内创下股价历史新高,数量占比为65%。

  供应链博弈是今年光伏产业链的关键词,硅料供给紧张导致的价格大幅上涨贯穿全年。硅料价格疯涨传导至整      个光伏产业链,硅片、组件、电池环节应声上涨,相关上市公司前三季度业绩量价齐升,推动股价大涨。

  但上游涨价过猛令下游厂商备受成本压力,光伏主产业链供需错配情况较为严重,不仅侵蚀了下游利润,更导致年末抢装潮未如期上演。

  年末,终端需求不振开始逆向向上传导,近期,硅片巨头隆基股份(601012.SH)与中环股份(002129.SZ)均下调硅片价格,隆基更是连续两次下调产品价格,降幅超12%。

  硅片价格战打响的同时,硅料价格也已连续三周松动。随着前期扩产的硅料、硅片产能将于2022年逐步投产,届时光伏产业链供需博弈将会是另一番景象。硅片光伏新玩家们能否延续业绩高增速?上游产能爬坡对终端需求影响如何?明年的光伏板块值得期待吗?

  硅料供不应求令全年新增装机不及预期

  下游装机规模的持续增长是推动光伏板块发展、带动板块获取超额收益的根本因素。但多晶硅供需失衡导致价格大幅上涨,抑制下游需求导致装机不及预期是2021年光伏行业发展的主要矛盾。

  装机规模方面,据国家能源局数据,1~11月全国新增光伏发电装机34.83GW。中国光伏行业协会名誉理事长王勃华近日在行业年度大会上表示,由于指标下发滞后、价格上涨等原因,今年我国光伏新增装机不及预期,装机预测由年初的55GW~65GW下调至45GW~55GW。

  “四季度往往是旺季,目前下游并没有出现像去年一样的抢装潮,主要是因为价格等原因,导致一些项目有了顺延的情况。”一位新能源行业分析师对第一财经记者说。

  硅料是2021年光伏供应链的最大瓶颈。需求方面,下游需求增长叠加硅片扩产带来的补库存导致硅料持续供不应求。

  中国有色金属工业协会硅业分会发布的数据显示,年内,多晶硅价格大幅上涨,价格已于7月见顶,单晶用致密料的均价最高达到了206元/kg,其间最高涨幅超200%。

      大牛港股立足香港,放眼全球,以高效、专注、可靠、创新、灵活为经营理念,致力于为全球华人投资者提供一站式全方位的投资服务平台,为客户提供安全可靠、优质便捷的交易服务,拥有极其丰富的国际化金融市场经验。

  前述分析师表示:“相比硅片、组件、电池片,硅料的扩产周期是产业链各环节中最长的,考虑到产能爬坡的话,约为18个月。客观扩产周期导致今年全年几乎没有新增硅料产能,有小部分产能确实在年末投产了,但对硅料价格和下游需求的意义不大。我们预计,明年下半年硅料产能投放速度应该会明显快于明年上半年,价格降幅应该会更大,预计2022年硅料可供量的同比增速有望达50%。”

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